国际评级机构惠誉近日发布的最新预测报告显示，未来10年间，全球可再生能源电力新增装机规模将超过1.4太瓦，占全球电力新增装机总量的2/3。其中，光伏的贡献将超过风电，成为引领可再生能源电力发展的重要力量。

根据惠誉的报告，截至目前，全球可再生能源电力累计装机容量约为1.3太瓦。未来10年，全球可再生能源电力发展将不断提速，预计到2029年，可再生能源电力累计装机量将较目前的规模翻番，达到2.7太瓦以上。

在各类可再生能源电源中，光伏的表现最值得期待。惠誉预测，2020—2029年期间，全球可再生能源电力的发展将主要依靠光伏拉动，光伏发电装机增速将超过风电，贡献全球可再生能源电力新增装机总量的55%，达到770吉瓦。

惠誉在报告中指出：“从2021年开始，全球光伏新增装机规模就将超过风电，并逐渐拉开差距，成为可再生能源电力增长新的‘领头羊’。未来10年，全球光伏发电新增装机规模将以9.8%的速度增长，相比之下，风电产业则增长缓慢，平均增速为7.2%。”

据了解，虽然风电起步较早，但由于光伏具有太阳能资源获取方便、易布局、易选址、可有效和农业等产业结合发展的优势，近年来，世界上大部分国家和地区都将发展光伏作为促进本土可再生能源发展的着力点。

“各国都大力支持部署更多光伏发电项目。不管是小型家用屋顶光伏系统，还是由公用事业单位负责建设的大型地面电站，全球光伏发电潜在装机容量分布广泛。”负责上述研究报告的惠誉分析师表示，“同时，随着光伏发电成本的持续下降，全球对光伏项目的投资将不断加大，进一步推升了光伏发电装机规模。”

从地域来看，亚太地区将是全球可再生能源电力新增装机的主力。惠誉认为，未来10年，亚太地区的可再生能源电力新增装机容量将达805吉瓦，占全球新增总量的58%左右。其中，尤以中国的表现最令人期待。报告预计，中国未来10年将贡献508吉瓦的新增可再生能源电力装机，在全球新增装机总量中的占比超过30%。在惠誉看来，中国一直在推动可再生能源发电成本的降低，即将实现可再生能源平价上网，在电力服务均等化持续推进的情况下，中国可再生能源电力的发展前景十分值得期待。

值得注意的是，随着全球可再生能源电力装机的不断增长，传统能源发电市场的需求却陷入了疲软。根据惠誉的统计，截至目前，全球共取消了363个发电项目，涉及装机规模总计326吉瓦，其中不少都是燃煤发电项目。

惠誉指出，随着可再生能源电力的市场竞争力日益增强，取消化石燃料发电项目将给予各国重新分配有限资金的机会。

以光伏、风电为代表的可再生能源，以20余载的坚持不懈努力，用一点一滴向上生长的力量，拱开了传统能源势力的硬壳，最终走到了改写世界能源格局的零界点上。

在企业层面，国际能源巨头不约而同的选择了向新能源靠拢。9月21日，通用电气宣布退出新建煤电市场业务，退出计划可能包括资产剥离、关闭工厂、裁员等;同一天，壳牌放出消息，计划将上游油气业务削减至40%，将未来的业务重心更多地放在可再生能源和电力市场上。

诸多迹象表明，绿色发展已经成为全球共识，可再生能源将成为未来的主力能源获得广泛认可。

绿色转型，不可逆转的历史潮流

今年上半年，来自欧洲的发电数据报告，向全球昭示了绿色能源转型的成功样本。可再生能源担当主力能源的角色，已经从口号变为现实。

根据独立非营利性气候与能源智库EMBER发布的《欧洲电力系统半年分析报告》(下称《报告》)，2020年上半年，风能、太阳能、水力发电和生物能源等可再生能源发电量，占据欧盟27国发电量的40%(同比增长11%)，化石燃料发电量占比下降到34%。

报告还显示，在上半年，风电和光伏发电总量已占据欧洲总发电量的21%，这创造了一个全新的纪录!以风/光为代表的非水可再生能源，以强劲发展势头成为第一能源。

欧洲能源格局的重塑，是全球能源转型的一个缩影。不断下降的煤电比重和不断增加的可再生能源使用量，明确昭示出趋势和方向。在进退之间，力量对比已经发生逆转，吹遍全球的绿色发展之风占据了压倒性优势。

BP最新发布的世界能源统计数据显示，2019年全球煤电占比36.4%，清洁能源发电(可再生能源加核电)占比36.4%，这在历史上首次出现清洁能源发电与煤电占比相当，这是一道分水岭!

数据显示，2019年，全球煤电发电量为9824太瓦时，比2018年下降2.6%;非水可再生能源发电2806太瓦时，比2018年增长13.7%。值得一提的是，在2019年，全球非水可再生能源发电量还首次超过了核电。

在全球能源转型中，如果说欧洲是成功样本，那么中国，便是推动这场革命积极推动者!

以近五年为例。“十三五”以来，我国可再生能源装机年均增长高达12%，新增装机年度占比均超过50%;截至2019年，我国可再生能源发电量是2015年的1.7倍，并提前一年实现利用率95%的目标。

无论是应用规模、技术进步、成本下降、消纳利用、政策体系、国际影响力等方方面面，我国可再生能源均成效卓著。尤其是光伏发电，已经成为了中国递给全世界的“新名片”。截至2019年底，我国光伏累计装机达2.05亿KW，约占电源总装机容量的10.2%，年度新增和累计装机连续多年保持世界首位。

从欧洲到中国，从风电到光伏，全球绿色转型已成不可逆转的大趋势、大潮流!这股风潮的势头，将比此前的普遍预期更快、更猛、更深入，可再生能源确定性增长前景未来可期。

“一毛钱一度电”，不再是口号

在全球可再生能源发展中，我国光伏产业做出的贡献之大，无人能出其右。无论是“量”上还是“价”上，中国光伏产业均是站在全球光伏产业以及可再生能源产业前排的引领者。

截至2019年，全球光伏累计装机量达到627GW。其中，中国为204.7GW，占全球光伏装机容量的32.6%。处于第二、第三的美国和日本，累计装机量分别为75.9GW和63GW，与中国差距巨大。

2019年，我国硅片出口额为20亿美元，出口量51.8亿片(约27.3GW)，单晶硅片出口量约占70%;电池片出口额为14.7亿美元，出口量约10.4GW;组件出口额为173.1亿美元，出口量约66.6GW。中国制造，是全球绿色发展的重要支撑。

“量”上的贡献之外，在“价”上中国同样成效卓著，在技术进步和成本下降上速度远超想象：10年前，硅片100元一片，现在是3块钱左右;10年前，光伏组件是每瓦30多块钱，今天是每瓦1.6-1.7元。与此同时，光伏产品的性能也得到了大幅提升，光伏发电与传统能源的竞争优势开始显现。

我国光伏产业这些傲人成绩的取得，得益于众多光伏龙头企业在技术创新上的执着与突破。中国光伏企业，扮演着全球光伏产业变革者和引领者的角色，是“绿色地球”美好愿景背后的中坚力量。

“技术将会改变光伏，也将改变人类的生活。隆基股份坚持以科技为企业立足之本，持续进行技术创新。我们将用硬科技推进能源生产和消费革命，为构建清洁低碳的能源体系和人类生活而不断努力!”

说起中国光伏的成就，隆基股份董事长钟宝申认为技术创新是本质：因为光伏技术的不断革新，促使全球光伏发电成本快速下降，在光照资源丰富的许多国家和地区已经实现一毛钱一度电，当之无愧的成为了最便宜、最清洁的电力资源。这是光伏电力在市场竞争中能够被更多消费者认可并选择使用的最重要原因，由此光伏也具备了改变世界的力量。

在中国及全球很多地方，光伏在大跨步地实现平价上网。目前，全球在光照资源好并且非技术成本比较低的地区，光伏上网电价在持续刷新记录，葡萄牙项目不久前创造了1.31美分/kWh的世界纪录，折算下来不到一毛钱。同时，在中国很多地区，光伏建设成本3块多/W，每瓦30年全生命周期能发50度电左右，折算下来6-7分钱/度电，再加上一两分钱的运维成本，实际下来光伏发电成本每度电也不到一毛钱。

“光伏技术仍在继续进步，成本仍在继续降低。因此我们有理由相信，在未来2-3年的时间内，在全球绝大部分地区，光伏将成为最经济的电力能源。”钟宝申补充道。

当光伏发电成本全面进入到“一毛钱一度电”时代，那么光伏将在经济性上对传统能源实现绝对领先彼时，光伏再辅助以储能，并开启多种光伏+应用，势必引发可再生能源的几何式增长，全球能源转型也将按下快进键。

2020年，是我国光伏由竞价补贴向平价上网过渡的关键之年，业内普遍认为，2021年我国光伏发电将大概率实现全面平价上网。

不过，虽然为推进光伏实现大规模平价上网，我国出台了一系列支持政策，但真要实现光伏平价上网，我国的光伏业仍面临诸多的困难和挑战，电价仍是最关键的制约因素之一。

众所周知，光伏电站有一定的使用年限，通常为25年。平价后的光伏电站在此期限内想要实现盈利，就意味着光伏度电成本需要低于煤电上网电价，更进一步说，是光伏+储能的整体成本低于煤电价格。如果当地的上网电价不高，就意味着平价光伏项目收回成本的期限将延长，一旦收回成本的期限高于25年，平价光伏项目的推广将是无稽之谈。

因此，业内专家普遍认为，虽然　此前发改委、能源局公布的平价光伏项目规模较大，但短期来看，这些项目会集中在电价较高的地区。例如广东、广西、江西、河北、陕西等。

近日，光伏們获悉7-8月国内光伏新增装机规模为4.5GW，结合国家能源局此前公布的2020上半年光伏新增装机11.52GW，国内1—8月光伏新增装机总计约16GW。

1-8月集中式光伏装机约为8.9GW，分布式为7.2GW。其中，7月总装机共计3GW，地面电站与分布式基本平分秋色。据光伏們了解，7月地面电站新增量一部分为2019年630抢装项目的顺延，故装机量较高，

在8月共计1.5GW的新增装机中，分布式光伏(含户用)撑起了超过80%的装机容量。进入8月后，往年项目并网量减少，加之产业链价格普涨，环比新增下滑，户用光伏超1GW的新增量给予了强力支撑，工商业分布式由于绝大部分为平价电站，受组件价格上涨影响因素较大，项目年收益率不达标的情况下，新增装机大幅下降。

在利用小时数方面，根据中电联最新数据显示，1—8月全国太阳能发电设备平均利用小时数为897小时，与去年同期相比增加2小时。

随着第四季度的来临，光伏电站项目开始进入抢装阶段，根据光伏們此前统计的第三季度国内光伏项目的招投标情况来看(大唐、中广核、中核等8家央企共10GW光伏电站EPC招标落定，10月起组件将集中供货)，公开信息查询到要求年内并网的项目规模约为8.5GW左右，结合组件供应商的相关信息，预计第四季度的新增并网规模约15GW。

需要强调的是，不同口径统计的光伏新增装机差异较大，最终容量以官方公布数据为准。

9月18日，同湖北省委书记应勇、省长王晓东举行会谈，签署了战略合作协议。

9月21日，与海南省省委书记刘赐贵，省长沈晓明深入交流，签署了战略合作协议。

9月22日，与云南省省委书记陈豪、省长阮成发会谈，签署能源经济合作协议;

作为第一大电力央企的一把手，华能集团董事长舒印彪的日程安排满满!

为什么安排的这么满?仔细研究一下签约内容可以发现，舒董正在为华能未来发展新能源开发资源!

1、华能集团的全国新能源布局

2019年年底以来，华能集团密集跟地方政府签约。据不完全统计，2019年12月份以来，华能集团与地方政府签署了14份新能源开发协议。具体如下表。

表1：华能集团近期与地方政府签署的新能源开发协议一览!

根据上述协议，可以看出，华能集团在全国以下省份有布局!

2、国家电投集团的全国新能源布局

作为全球最大的光伏投资企业，国家电投集团也储备了大量项目。据不完全统计，2019年10月份以来，国家电投集团与地方政府签署了16份新能源开发协议。具体如下表。

表2：国家电投集团近期与地方政府签署的新能源开发协议一览!

根据上述协议，可以看出，国家点图集团在全国以下省份有布局!

3、大唐集团的全国新能源布局

作为2019年以来表现特别突出的新能源投资企业，大唐集团同样做足储备。据不完全统计，2019年8月份以来，大唐集团与地方政府签署了5份新能源开发协议。具体如下表。

表3：大唐集团近期与地方政府签署的新能源开发协议一览!

根据上述协议，可以看出，大唐集团在全国以下省份有布局!

4、三峡新能源的全国新能源布局

三峡新能源是传统的新能源投资企业，2019年底以来，也储备了许多资源。据不完全统计，2019年12月份以来，大唐集团与地方政府签署了6份新能源开发协议。具体如下表。

表4：三峡新能源近期与地方政府签署的新能源开发协议一览!

根据上述协议，可以看出，三峡新能源在全国以下省份有布局!

电力央企们用实际行动证明，什么是企业未来发展的重点方向。

“村里引进并给俺家免费安装的光伏是10.26千瓦，利用自己家的屋顶安装光伏板，所发出的电直接买给国家电网，每年能获得800元的房屋租金。”9月22日，诸城市枳沟镇村民封安强高兴地告诉记者。

当日，记者从诸城市发给局获悉，山子前村光伏项目已建成并网发电，成为该市首个“光伏村”。该光伏项目不需要村民出一份钱，利用自己家的屋顶安装光伏板，所发出的电直接接入国家电网，部分收益支付村民占房费用，在一定程度上增加了村民的家庭收入，实现了家家屋顶装光伏，月月都能领到钱，深受村民的认可和称赞。

该项目由山东立达电力科技有限公司承建，目前已安装106户，装机容量1061.5千瓦，总投资375万元。年发电量144.364万千瓦时，年发电收益692947.2元，折合年节约标准煤577.456吨，年减少二氧化碳排放量1133.257吨。

截至9月18日，以工商登记为准，天眼查专业版数据显示，我国今年新增光伏相关企业(全部企业状态)超过3.6万家，其中第二季度新增1.6万家，环比增长超过114.5%。截止目前，我国有超过28.6万家企业名称或经营范围含“光伏”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的光伏相关企业，其中，超3成的相关企业注册资本在1000万以上。

　　与光伏企业大量新增相映照的是新增光伏装机量也同样大幅增加，据国家能源局公布最新纳入国补规模的户用光伏装机数据，2020年8月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为101.60万千瓦。截至2020年8月底，全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为394.94万千瓦。2020全年户用总规模为6GW，目前还剩余2.06GW左右。

　　今年四月，国家能源局曾发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，通知指出“十四五”期间可再生能源将成为能源消费增量主体，并提出 2030 年非化石能源消费占比 20%的战略目标。按照能源局规划，9 月底前将完成《可再生能源发展“十四五”规划研究》报告，11 月底前将完成《可再生能源发展“十四五”规划(征求意见稿)》，2021 年 3 月底前形成国家《可再生能源发展“十四五”规划(送审稿)》。

　　据华宝证券预计，非化石能源消费占比 20%战略目标或将提前完成，光伏新增装机有望持续保持高增长。根据现有的我国能源消费量以及非石化能源消费比例来测算，若非石化能源消费占比进一步提升，有望给光伏新增装机带来 70GW 的增量，相较于20 年预期 40GW 的全年数据实现高增长。

　　光伏发电并网方面，据国家能源局数据显示，上半年，全国光伏发电量1278亿千瓦时，同比增长20%;全国光伏利用小时数595小时，同比增长19小时。东北地区光伏利用小时数最高，达771小时，同比下降19小时;华中地区利用小时数最低，达493小时，同比增长46小时。

　　据新时代证券数据预计，三季度国内光伏需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。海外市场疫情影响逐渐减小，前期价格下降对需求的拉动作用未来有望进一步凸显。由于部分硅料产线事故，短期硅料供需失衡。由于下游需求强劲，供需偏紧，光伏产业链价格整体上行。目前，价格趋稳。

对废弃光伏组件进行回收再利用，既利于保护生态环境，又利于循环发展和节约资源，还利于形成新产业、催生新经济增长点。但目前国内光伏企业主要关注降本增效，对组件回收和再利用的注意力投入有限；同时，我国仅制定了一些通用性、指南性的技术文件，并不能作为可强制实施的文件。欧洲光伏产业发展较早，已经开始面临一定规模的组件报废挑战，其相关经验值得我们借鉴。

　　以光伏组件20年的使用寿命计算，上世纪90年代末期和本世纪初期所实施的光伏项目组件即将面临“退役”。和其他垃圾不同，光伏组件含氟，如不进行专业处理，有毒气体不仅危害工作人员，还将对周围地区造成二次污染。在此背景下，组件回收再利用及无害化处理开始受到市场的关注。

　　“近段时间以来，国家已经开始重视光伏组件的回收处理问题，有关部门正在委托相关机构开展组件回收处理的行业研究工作。”近日，在由中国光伏行业协会发起的“废弃光伏组件线上研讨会”上，协会副秘书长王世江透露。

　　光伏组件“报废潮”来袭

　　中国光伏行业协会副秘书长王亮告诉记者：“2013年开始，我国光伏发电装机规模明显扩大且持续提升，以组件20年的寿命来计算，预计2030年后才将迎来一次规模比较大的组件报废潮。”

　　自2013年，我国光伏发电新增装机规模成倍数增长，2017年甚至一度达到53吉瓦。截至今年6月底，我国光伏发电累计装机达到216吉瓦。以每片300瓦组件重量约18公斤计算，一旦组件“扎堆退役”，如何处理这些成千上万吨的“大块头”将成为产业迫切需要解决的问题。

　　但值得注意的是，早些年建成投运的一些光伏项目组件近几年来已经出现更换需求。另外，行业分析机构集邦咨询提醒，考虑到人为运维不到位或自然环境造成的损毁与组件本身发电过程中产生的变质、蜗牛纹等问题，光伏项目投运后5年开始出现部分组件淘汰、更换，这或将导致组件报废高潮提前到来。

　　据了解，组件主要由玻璃、铝、塑料、半导体材料等组成，其中九成以上的材料都可以回收再利用。经过无害化处理和资源回收再利用，将有效避免组件有毒气体的产生，合理进行废气、废液和废物的收集与处理。

　　王世江表示：“对废弃组件进行回收再利用，不仅可以保护生态环境，还将利于产业循环发展，节约资源。”

　　国际光伏组件回收非盈利组织PV Cycle研究显示，在实验室或小规模回收处理后，组件回收率最高可达96%，平均回收率也有70%，高于其他行业的回收率。

　　相关国家标准缺位

　　面对报废组件挑战，产业内企业正投身于相关研究之中。例如，黄河上游水电开发有限责任公司正在开展“晶硅光伏组件回收材料分选关键技术研究”“晶硅光伏组件回收硅材料提纯技术研究”“晶硅光伏组件可产业化选择性剥离技术研究”等。

　　英利集团首席技术官宋登元表示，开展废弃组件回收工作不仅能有效应对大规模组件退役废弃带来的二次污染、降低光伏全产业链资源消耗，还能形成新兴产业、催生新的经济增长点。

　　前景可期，但据记者了解，目前我国还未形成组件回收处理的国家标准和政策机制。

　　中国电子技术标准化研究院裴会川介绍：“2017年，中国光伏行业协会发布过一项团体标准《晶体硅光伏组件回收再利用通用技术要求》，其中主要规定了组件回收再利用的术语与定义，收集运输和贮存、拆解、处理、再生利用的基本要求。”

　　但有业内人士认为，上述标准仅仅是一个通用性、指南性的技术文件，说明了组件回收再利用行业的一些基础性问题，并不能作为可强制实施的文件。

　　近几年，随着国家开始重视光伏组件的回收处理问题，组件回收处理国家标准《光伏组件回收再利用通用技术要求》《建筑用薄膜太阳能电池组件回收再利用通用技术要求》正在研制。此外，中国光伏行业协会标准化技术委员会特别成立了光伏组件回收与再利用标准工作组，力图联合行业各方，促进产业发展。

　　欧洲经验值得借鉴

　　在采访中，记者了解到，目前我国主要光伏企业仍将大部分精力聚焦在降本增效上，对组件回收和再利用工作的精力投入较为有限。当前组件回收再利用的参与方以中小企业为主，且集中在江苏、浙江等南方地区。

　　记者随机采访了6家组件回收再利用企业，得到了两种不同的回收标准。一种是以瓦计算，“现在回收价格大概为0.5—0.6元/瓦，具体还要看组件的情况再确定。之前的话，这价格能在1元/瓦左右，这两年降下来了。”江苏泰州某光伏组件回收公司张经理说。第二种是以片计算，295瓦的组件回收价格大概在160—200元/片。若以瓦计算，则回收价格在0.5元—0.7元/瓦之间。

　　相比之下，我国组件回收价格偏高。据了解，PV Cycle的组件回收价格仅约0.2元/瓦。如果报废组件回收价格定得太高，则会影响回收企业的利润。

　　由于欧洲光伏产业发展早于中国，其已经开始面临一定规模的组件报废挑战。PV Cycle作为欧洲较为成熟的组件回收组织，在欧洲范围内有上百个回收站点，建立了经济可行的回收网络，成功回收了上万吨的老旧组件。

　　据介绍，为促进我国组件回收和再利用产业的发展，中国光伏行业协会正在追踪PV Cycle工作模式等。同时，我国光伏企业英利和苏美达也加入了该组织，在欧洲范围内，其组件报废后，将由PV Cycle履行回收废弃组件的义务。

　　在苏美达看来，单个企业研发组件回收技术难度较大，处理成本高，而以PV Cycle为代表的组件回收模式对管理数量较大的组件回收市场有借鉴意义。

在经历一轮又一轮的洗牌之后，产能与技术将成为光伏企业“厮杀”中的主抓手。随着平价光伏到来，企业需不断快速更新迭代技术，新产能快速更替旧产能也将成为当下的常态。

成本下降速度快

2009－2019年，光伏的度电成本下降达89％。2019年，光伏平均度电成本40美分／千瓦时，已经是各类电源中成本最低的电源之一。2019年，葡萄牙、阿联酋的光伏招标项目电价已低于2美分／千瓦时，比我国燃煤标杆电价最低的省份新疆的3.7美分／千瓦时还要低。

2019年，地面电站平均成本为4.55元／瓦，预计2020年可降至3.8元／瓦甚至更低。未来光伏成本仍将以年均5－10％的速度下降，至2025年将进一步下降至2.62元／瓦。光伏将成为全球最廉价的能源。

全球光伏需求快速增长

全球光伏发电占比仍然较低，目前预计占比不到5％。在平价上网的驱动下，预计未来30年全球光伏装机将增长近13倍，累计装机高达8440吉瓦，年复合增速在9％左右。

中国非化石能源发展目标：2020年非化石能源占比15％，2030年实现不低于20％，2050年不低于50％。据悉，“十四五”规划可能做重大调整，可再生能源比例大幅提高。

平价光伏搭配储能以后，将为行业带来长期、可持续的发展动力，预计2025年全球光伏新增装机368吉瓦。

平价门槛已过

2020年，平价项目规模达33吉瓦（预计今年国内装机规模40－50吉瓦），同比增长124％，其中广东高达10.89吉瓦。

相较于2019年，2020年湖南、青海等8省实现平价光伏项目“零突破”。对2020年光伏平均成本及各地燃煤标杆电价测算，我国近80％的地区能够实现平价经济性，收益率达到8％以上。其中，光伏项目经济性较好的地区包括：黑龙江、海南、吉林、四川等。除重庆外，全国各地区光伏平价项目度电成本已低于当地燃煤电价。

此前，压制光伏估值的因素主要有补贴政策退坡影响装机量，新技术迭代影响行业格局。在平价大趋势下，政策补贴的边际影响已降至零水平，技术迭代带来的成本下降已成为推动行业发展的核心驱动力。行业政策扰动与技术迭代的不确定性正在逐步消除，未来行业格局将更加清晰稳定。

集中度持续提升

至2019年底，中国光伏产业链各环节产能在全球占比均绝对领先，硅片环节占比最高达94％左右。毫无疑问，光伏最核心的技术在中国，最优秀的公司在中国。

根据公开信息统计，从年初至8月底，国内共有49家光伏企业宣布了扩产计划，涉及投资总额近3000亿元，各环节产能规模约664吉瓦。

从产业链环节来看，电池、组件仍是扩产主力军，尤其是电池，无论是产能规模容量还是投资额度，都要远高于其他环节。